Valor >> Cena externa favorece dólar abaixo de R$ 3 no fim do ano, diz Anbima

SÃO PAULO  –  O cenário externo favorável permite que o dólar termine este ano abaixo de R$ 3, na visão da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Esse ainda não é considerado o cenário mais provável, mas já é uma possibilidade, segundo o Comitê de Acompanhamento Macroeconômico (Comacro) da entidade.

“Na sexta-feira (última reunião do Comacro), começaram a aparecer hipóteses de que o câmbio pode até ficar abaixo de R$ 3”, disse nesta segunda-feira Fernando Honorato, economista-chefe do Bradesco e vice-presidente do comitê, em debate realizado na sede do Valor. As projeções oficiais do Comacro para o câmbio neste ano, por enquanto, variam de R$ 3 até R$ 3,35, com mediana de R$ 3,20.

A conjuntura externa positiva e estável é a principal responsável pelas perspectivas favoráveis para o câmbio, segundo a Anbima. “O interessante é que estamos discutindo as mesmas coisas há bastante tempo”, disse David Beker, chefe de economia e estratégia do Bank of America (BofA) Merril Lynch no Brasil e também integrante do comitê.

Um dos exemplos positivos é o ciclo de alta dos juros do Federal Reserve (Fed), o banco central americano, que parece que será menos agressivo do que previsto anteriormente. “Essa tranquilidade acaba sendo benéfica para mercados emergentes, o fluxo [de capitais] e a apreciação do câmbio”, disse. Ele lembrou que a Europa, por sua vez, segue adotando uma política monetária expansionista, o que também ajuda países emergentes. A China, por sua vez, apesar de algumas pequenas turbulências, vem confirmando em grande parte “o cenário de desaceleração gradual” da atividade.

Para Luiz Fernando Figueiredo, diretor da Mauá Capital, ex-diretor do Banco Central e integrante do Comacro, a economia mundial vive uma “situação sui generes”, extremamente positiva. “Estamos com um crescimento ok, muito razoável no primeiro mundo, nenhum sinal de inflação, e condições financeiras – como a capacidade das pessoas de tomarem empréstimos para consumir e investir – muito fortes”, afirmou.

O principal risco fica por conta da Coreia do Norte. “Mas a capacidade que o mercado tem de prever isso é quase nula. Ele não pode ficar operando em cima disso”, disse Beker.

Para o ano que vem, as estimativas do Comacro indicam que o dólar ficará entre R$ 3,15 e R$ 3,60, com mediana de R$ 3,40. “Mas as contas externas brasileiras estão muito robustas. Para o câmbio passar de R$ 3,60, precisa acontecer alguma coisa lá fora ou uma ruptura aqui”, disse Figueiredo. “Para achar que o câmbio vai depreciar muito, tem que colocar muita lenha nessa fogueira.”

Fonte Oficial: http://www.valor.com.br/brasil/5107000/cena-externa-favorece-dolar-abaixo-de-r-3-no-fim-do-ano-diz-anbima.

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